Хорошо, если это поможет предотвратить катастрофу. Но им вряд ли удастся избежать мировой рецессии. Согласно последнему отчету по Прогнозам в мировой экономике МВФ, опубликованному 8 октября, мировая экономика "входит в стадию сильного спада" в условиях "самого опасного шока", который испытывают финансовые рынки процветающих стран впервые с 1930-х годов. Фонд прогнозирует, что на основании паритета покупательной способности темпы мирового роста в 2009 году снизятся до 3%. На этом уровне рост достигнет минимального показателя с 2002 года и вплотную подойдет к границе с рецессией. (Определение МВФ мировой рецессии включает в себя много факторов, включая процент прироста населения). Принимая во внимание низкую температуру, установившуюся на финансовых рынках, прогноз фонда кажется оптимистичным. Остальные аналитики уверены, что мировая рецессия неизбежна. К примеру, экономисты UBS прогнозируют, что в 2009 году мировая экономика вырастет всего на 2.2%.

Еще задолго до сентября текущего года процветающие экономики мира либо уже стремительно сокращались, либо были на грани этого. За последние несколько недель рецессия со всех сторон обступила развитые страны. Экономика Америки теряла силы на протяжении всего лета. В период между апрелем и июнем временную поддержку ей оказывали меры по финансовому стимулированию и высокие объемы экспорта, в результате чего ВВП в годовом исчислении показывал уверенную цифру в 2.8%. Но как только действие стимулирующих мер прекратилось, ситуация на рынке труда ухудшилась, условия кредитования ужесточились, и расходы потребителей сократились. В сентябре экономический оползень превратился в настоящую лавину. Экономика потеряла 159 000 рабочих мест - самое большое количество с 2003 года. Продажи автомобилей сократились до 16-летнего минимума, так как потенциальные покупатели не могли получить кредит. Вполне вероятно, что в третьем квартале экономика ушла в минус. Скорее всего, к концу года все станет еще хуже. Некоторые экономисты допускают, что расходы потребителей упадут до минимальных показателей, зафиксированных с момента рецессии 1980-го года. Добавьте к этому прочие зловещие предзнаменования, типа исследования менеджеров по закупкам (PMI), которое указывает на то, что производство в секторе обрабатывающей промышленности крайне низкое, и станет очевидно, что производство катится под откос. Возможно, рецессия в Америке еще не стала официальной, но она уже в силе.

Перспективы Европы ничем не лучше. Британская экономика, которая перестала расти во втором квартале, теперь совершенно однозначно движется в сторону рецессии. МВФ прогнозирует, что среди всех крупных экономик Британия продемонстрирует самые плохие годовые результаты в четвертом квартале 2008 года. Экономики Еврозоны также отчаянно борются за существование. Данные, опубликованные 8 октября, показали, что годовые темпы производства в Еврозоне во втором квартале сократились на 0.8%.  Уровень ВВП упал в трех крупнейших странах валютного союза - Германии, Франции и Италии. В четвертой - Испании - рост едва прослеживается. Последние опубликованные данные демонстрируют еще большее ухудшение. Индекс делового доверия упал, а индекс менеджеров по закупкам, которому уделяется особое внимание, указывает на то, что за лето экономическая активность снизилась еще сильнее.  Даже те европейские экономики, которые не так сильно подвержены влиянию спада на рынках жилье, как например, Германия, очень пострадали. Большую надежду Еврозона возлагала на немецких покупателей, так как их относительная свобода от долга и возможность сберегать чуть меньше могла бы компенсировать слабость погрязших в долгах экономик, таких как Испания. Однако расходы домохозяйств в Германии сокращаются уже с конца прошлого года.

Япония также выглядит потерянной. Экономика страны во втором квартале сократилась до 3% в годовом исчислении на фоне падения экспорта и инвестиций и роста цен на продукты питания и топливо, что подорвало доверие потребителей. Финансовый кризис не настолько сильно опутал японские банки, как банки Европы и Америки, но учитывая, что остальные экономики катятся в пропасть рецессии, а курс иены укрепляется, перспективы экспорта и экономики Японии мрачные. На таком темном фоне жизненно необходимо было яркое пятно, которым стало скоординированное снижение ставок.   Даже если бы не случился финансовый приступ, потребность в более дешевых деньгах была более чем очевидна. На фоне стремительно падающих цен на сырье и изнывающих экономик риски инфляции в процветающем мире испаряются. Если текущая цена на нефть сохранится, то индекс общей инфляции в Америке к следующему лету опустится ниже 1%. Нарастает риск дефляции. Это говорит о том, что потребуются дополнительные снижения ставок, особенно в Европе. На основании всего этого МВФ ожидает, что экономики развитого мира в 2009 году вырастут всего на 0.5%. Прогноз по мировому росту в размере 3% зависит оправдается только в случае здорового роста развивающих экономик. Фонд прогнозирует, что в совокупности развивающиеся страны вырастут на 6.1% в 2009 году, что конечно ниже блистательного роста в 8%, который они демонстрировали в последние годы, но еще далеко от рецессии. В результате образуется беспрецедентный разрыв в росте между развитым и развивающимся миром (см. график).

Некоторые развивающиеся экономики, например Китай, оказались довольно устойчивыми к финансовому шторму. Однако многие рынки пострадали от разрастания кризиса, так как инвесторы стали отказываться от риска. Аналитики Morgan Stanley полагают, что потоки капитала в развивающиеся страны могут сократиться до $550 млрд. в 2009 году по сравнению с почти $750 в 2007 и 2008 гг. Такое резкое падение может навредить экономикам, которые сильно зависят от иностранного капитала: в этом году в более чем в 80 развивающихся стран дефицит текущего счета может превысить 5% от ВВП. Связи с реальной экономикой также могут стать более прочными, чем многие предполагают. Экспортная деятельность пострадает из-за того, что рецессия пускает свои корни по миру. Падение цен на сырье плохо скажется на странах, которые его добывают, в особенности, на Латинской Америке. В прошлом месяце бразильский реал упал против доллара более чем на четверть. Благодаря более дисциплинированным макроэкономическим политикам и большой подушке в виде резервов, многие развивающиеся экономики обладают мощным оружием против спада в развитом мире. Но спокойно пересидеть бурю не удастся.  Лучшее, на что можно надеяться, это что мировая рецессия окажется умеренной.

По материалам The Economist Источник: Forexpf.Ru